Мы обновили оценочные модели "Интер РАО ЕЭС", "Энел Россия", "Юнипро" и "РусГидро" и возобновляем анализ ОГК-2, "Мосэнерго" и ТГК-1. Мы принимаем во внимание их новейшие операционные и финансовые результаты, а также учитываем наши новые макроэкономические прогнозы.

В ближайшие годы ключевым фактором, определяющим финансовые показатели компаний, по-прежнему будут платежи за новые мощности, построенные в рамках ДПМ. В связи с этим результаты будут отличаться от компании к компании. Мы даем рекомендацию "покупать" по двум акциям: "Интер РАО ЕЭС" и ОГК-2. У остальных компаний ("РусГидро", "Энел Россия", "Юнипро", "Мосэнерго" и ТГК-1) пока ограниченный потенциал роста, так что их бумаги мы рекомендуем "держать". Потенциал роста цен на электроэнергию и мощность ограничен . В условиях свободного рынка рост цен на электроэнергию отстает от повышения цен на энергоносители (особенно в ценовой зоне "Европа"). . finam.ru

2018-4-2 14:15