Энел Россия опубликовала финансовые результаты за 2К20. EBITDA снизилась меньше, чем мы ожидали, что вылилось в повышение наших среднесрочных прогнозов и целевой цены. Несмотря на это, мы сохраняем рейтинг "ПО РЫНКУ" на фоне ожидаемого отрицательного СДП в 2020-2021 гг.

из-за истечения срока действия ДПМ для тепловых электростанций в конце 2020 г. , а также капвложений, необходимых для новых ветровых установок. Снижение EBITDA в 2К20 не столь значительно, как мы ожидали. Результаты Энел Россия по МСФО за 1П20 показали снижение выручки и EBITDA в 2К20 на 46% и 30% соответственно, что было обусловлено деконсолидацией Рефтинской ГРЭС в 4К19 вкупе со снижением (LFL) выработки электроэнергии на 20% г/г и 16%-ным падением цен на электроэнергию на РСВ в европейской части России в 2К20. Несмотря на это, EBITDA оказалась выше наших ожиданий, что вызвало повышение наших среднесрочных прогнозов и целевой цены. . finam.ru

2020-8-2 19:00