Мы оцениваем отчетность "ЛУКОЙЛа" как умеренно негативную, но ожидаем восстановления в 3-4 кварталах на фоне улучшения ценовой конъюнктуры (ждем возврата цен на нефть в 40-42 долл. /барр. в терминах среднеквартальных).

Более низкие дивиденды, чем ожидалось, могут быть негативно восприняты инвесторами, но опять же мы видим потенциал для роста FCF во 2-м полугодии, что увеличит предполагаемые дивидендные выплаты. И еще мы считаем положительным факт сохранения денежного потока в плюсе, что вообще позволяет компании в текущих сложных условиях делиться с акционерами. Наша рекомендация по бумагам "ЛУКОЙЛа" как одной из самой крепких бумаг, с точки зрения баланса на рынке нефтегаза, дешевой по мультипликаторам, с очень низкой долговой нагрузкой, понятной стратегией развития - покупать, целевой уровень 6080 руб. /акцию (+17,6% от текущих цен). . finam.ru

2020-8-28 10:35