"Сбербанк" продолжает демонстрировать сильные месячные результаты на фоне восстановления экономики - низкие отчисления в резервы и стоимость риска оказались намного лучше наших ожиданий. Еще одним приятным сюрпризом стала стабильная процентная маржа в 1П21, несмотря на рост ключевой ставки, который должен был оказать некоторое давление на маржу, однако этого не случилось.

В результате мы увидели сильный рост прибыли и ROE в 1П21. Возможно, рентабельность "Сбербанка" начнет снижаться во 2П21 из-за жесткой политики ЦБ, но показатель за 2021 год, скорее всего, все равно окажется лучше, чем первоначальные прогнозы банка (-50 бп г/г в 2021) и наши собственные ожидания. В связи с этим мы считаем, что чистая прибыль "Сбербанка" в 2021 превысит 1. 1 трлн руб. , что предполагает дивиденды более 25 руб. на акцию за 2021 (доходность 8%), мы подтверждаем позитивный взгляд на бумагу. Банк опубликует свои результаты по МСФО за 1П21 в конце июля. . finam.ru

2021-7-8 09:55