В пятницу "Татнефть" опубликовала результаты по МСФО за 1К21 и провела телефонную конференцию. Показатели отчетности совпали с ожиданиями рынка, основанными на улучшении конъюнктуры на сырьевых рынках в 1К21, и выглядят нейтральными для акций компании.

Даже без налоговых льгот, отмененных с 2021 г. , "Татнефть" ожидаемо показала рост рентабельности по EBITDA. Согласно дивидендной политике "Татнефти" вклад результатов за 1К21 в годовые дивиденды составляет не менее 9,4 руб. /акц. (дивидендная доходность ~2%). Выплата 100% СДП в виде дивидендов могла бы улучшить отношение рынка к бумагам "Татнефти", однако следующее объявление дивидендов состоится только после публикации результатов за 2К21. Мы сохраняем рейтинг акций "Татнефти" на уровне "ЛУЧШЕ РЫНКА" и видим значительный потенциал роста цены до их фундаментальной стоимости. Чистая выручка "Татнефти" выросла в 1К21 на 30% кв/кв (+30% г/г) до 258 млрд руб. . finam.ru

2021-6-8 14:00