Рентабельность "Сбербанка" в сентябре продолжила восстановление благодаря сильному кредитному импульсу и скромной динамике расходов. При этом отметим ряд вызовов для будущего роста прибыли: снижение процентной маржи, окончание программ господдержки, замедление темпов восстановления экономической активности и окончание кредитных каникул в октябре.
На наш взгляд, рынок сдержанно отнесется к данным результатам как по причине доминирования внешних рисков сейчас, так и на фоне опасений ухудшения показателей в 4К20 из-за второй волны коронавируса и кристаллизации накопленных рисков. Фундаментально мы сохраняем позитивный взгляд на акции "Сбербанка" с рекомендацией "ЛУЧШЕ РЫНКА" и целевой ценой 294 руб. за обыкновенную акцию. Прибыльность. Чистая прибыль "Сбербанка" 79,8 млрд руб. в сентябре (+10% г/г, 559,4 млрд руб. за 9М20, -16% г/г). Рентабельность капитала в сентябре - 19,7% (15,9% за 9М20). . finam.ru
2020-10-7 16:45