По словам Goldman Sachs, рынки начали год со значительного отскока, но инвесторы, которые пропустили его, могут не получить второго шанса. Фирма прогнозирует более низкую доходность после лучшего января за 30 лет, и предупредила, что те, кто пропустил это ралли, рискуют "упустить большую часть прибыли за год".
"Ралли, которое мы ожидали, произошло быстро, и, учитывая это, мы видим относительно скромную доходность акций отсюда", - сказал аналитик Goldman Шарон Белл в записке для клиентов.
Рынки выросли после худшего декабря со времен Великой депрессии. S&P 500 поднялся примерно на 9% в этом году, а индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 8,7%. Белл не прогнозирует возврат к декабрьским минимумам, но ожидает в целом более медленный рост и снижение прибыли на оставшуюся часть года.
Официальная цель Goldman по индексу S&P на конец года составляет 3000 пунктов, что предполагает повышение на 10,9%, по словам Дэвида Костина, главного стратега банка по акциям США.
Доходы в последние недели были лучше, чем опасались инвесторы, но оценки на будущие кварталы все еще падают. По данным FactSet, ожидания Уолл-стрит относительно роста прибыли в первом квартале 2019 года стали отрицательными, что ознаменует первое снижение более чем за два года,
Между тем, Белл сказал, что по-прежнему существует небольшое несоответствие между рыночной доходностью и общими экономическими показателями.
"В то время как мы наблюдали отскок на фондовых рынках в 2019 году, мы также утверждали, что за этим последует возобновление "плоского и узкого" торгового диапазона с относительно низкой доходностью акций", - сказал стратег.
"Плоский и узкий диапазон" , вероятно, будет больше ощущаться в Европе, где Белл прогнозирует "очень незначительный" рост доходов на 2019 год на основе высокой маржи, слабого экономического фона и различных структурных проблем, стоящих перед крупными европейскими секторами.
Goldman прогнозирует рост доходов на 4 процента в 2018 году и на 2 процента в 2020 году.
Информационно-аналитический отдел TeleTrade
. teletrade.ru2019-2-6 23:19