Финансовые результаты "ЛУКОЙЛа" за 4К18 оказались выше наших прогнозов и прогнозов рынка. Как и другие производители нефти, ЛУКОЙЛ оставался под давлением из-за сложной макроэкономической конъюнктуры - выручка упала на 11% кв/кв до 2 043 млрд, однако EBITDA (278 млрд руб.

, -14% кв/кв) оказалась выше прогноза АТОНа и консенсус-прогноза на 3%, а чистая прибыль обогнала соответствующие оценки на 11% и 8%, составив 159 млрд руб. (-14% кв/кв). FCF вновь оказался сильным, увеличившись до 212 млрд руб. в 4К (+33% кв/кв) благодаря высвобождению оборотного капитала, которое фактически нивелировало сезонный рост капзатрат в 4К; FCF в 2018 вырос более чем в два раза г/г до 555 млрд руб. Чистый долг упал до всего 16. 2 млрд руб. (против 153 млрд руб. на конец 3К18), что предполагает нулевую чистую долговую нагрузку. Позитивные результаты для акций компании, на наш взгляд. Такой сил. finam.ru

2019-3-5 11:30