По словам Габриэлы Сантос, глобального рыночного стратега JP Morgan, ориентация на финансы, материалы и промышленность на международном уровне - это способ позиционировать портфели для восстановления мировой экономики и хеджировать потенциальный скачок инфляции.
«Первоначальные эффекты пандемии оказались дезинфляционными, поскольку спрос на услуги и товары резко упал. В этом году ожидается рост отложенного спроса, подпитываемый возобновлением активности и фискальными стимулами. Поскольку мировая экономика работает выше потенциального уровня, инфляция должна расти».
«Рост корпоративной прибыли должен быть сильным, при этом консенсус-прогноз предполагает рост прибыли на акцию на 35% для индекса MSCI All Country World за исключением США в 2021 году. Это сопоставимо с ожиданиями роста на 25% для индекса S&P 500. Большая цикличность международных рынков объясняет разницу: циклические сектора составляют 57% международных рынков против всего лишь 38% в США. Это как раз такие секторы, как финансы, материалы и промышленность, доходы которых больше всего соответствуют номинальному экономическому росту».
Информационно-аналитический отдел TeleTrade
. teletrade.ru2021-4-9 22:20