Акции генерирующих компаний редко реагируют на операционные результаты, а снижение генерации г/г у "РусГидро" в целом ожидалось на фоне более низких притоков воды. Хотя мы отмечаем более заметное падение выработки электроэнергии г/г во 2К19 по сравнению с 1К19 (-17% против -9%), его негативное влияние на финансовые показатели будет несколько нивелировано сохраняющимися высокими ценами на РСВ во 2К19 (+14% и +22% г/г в Европейской и Сибирской ценовых зонах соответственно), а в 3К19 падение выработки у "РусГидро" должно быть менее выраженным благодаря восстановлению притоков воды.
finam.ru2019-7-19 11:10