Общий взгляд: характерные особенности инвестиционного кейса Акрона - низкая ликвидность (традиционно около $400 тыс. в день) и дорогая оценка относительно более ликвидной Yara. Кроме того, компания предлагает инвесторам стабильные дивиденды: в случае ухудшения рыночной конъюнктуры выплата $200 млн дивидендов в год имеет больший приоритет, чем капзатраты.

Компания предлагает инвесторам постепенный рост производства и к 2025 рассчитывает обеспечить вертикальную интеграцию в калий за счет ввода в эксплуатацию Талицкого ГОКа (с этой целью капзатраты на 2021-22 увеличены до $220 млн в год). Недавние корпоративные изменения в Акроне (технический выкуп, погашение казначейского пакета) указывают на то, что в компании идут некоторые внутренние процессы, и в долгосрочной перспективе, на наш взгляд,. finam.ru

2021-9-11 15:00