Инфляция остается вне зоны контроля Банка России . Годовая инфляция превысила 6,5% г/г в июне, отклонившись от своей сезонной модели и усилив ястребиную риторику Банка России. В этих условиях повышение ставки ЦБ минимум на 50 б.
п. в июле становится базовым сценарием. За подобным ростом цен мы наблюдаем широкий пласт немонетарных проблем (ограниченность предложения в постковидное время, рост издержек из-за сырьевого бума на внешних рынках), однако позиция регулятора более прямолинейна (устойчивость восстановления внутреннего спроса и завышенные инфляционные ожидания). По этой причине мы не исключаем более решительных действий Банка России (+75/+100 б. п. ) по ужесточению процентной политики за периметром нашего базового сценария (повышение на 50 б. п. до 6,00%). На сентябрьском заседании ЦБ ожидается сохранение ставки на уровне 6%. . finam.ru
2021-7-9 17:00