ЦБ продолжает мелкими шагами приближаться к нейтральной ставке. Решение регулятора вряд ли существенно повлияет на рубль, который сейчас больше зависит от действий ФРС, чем от действий ЦБ. Мы ожидаем, что в эту пятницу Банк России снизит ключевую ставку на 25 бп, повторив исход июньского заседания.

Как следствие, ключевая ставка вернется на отметку 7. 25% , где она была в апреле-сентябре 2018 года до 2 упреждающих повышений в конце 2018 года. У ЦБ предостаточно причин для продолжения цикла смягчения своей политики: Инфляция продолжает замедляться быстрее, чем предполагалось, и к середине июля составляет 4. 5%, то есть уже вошла в диапазон 4. 2-4. 7%, ожидаемый ЦБ на конец года. При этом все еще сохраняется большое пространство для дальнейшего замедления инфляции, так как во втором полугодии. finam.ru

2019-7-22 17:10