Банк России повысил ключевую ставку вопреки прогнозам. Инфляция вышла за таргет, и похоже, что в ЦБ не верят, что до конца года она опустится. С другой стороны, доходность коротких ОФЗ сейчас находится на уровне выше 8,50% годовых, и короткое РЕПО на рынке давно не опускается ниже 8,25%.

Вероятнее всего, поэтому, в Совете Банка России решили, что нет смысла больше тянуть, раздавая дешевые деньги, и решили умеренно поднять ставку сейчас. К сожалению, расширение санкций на фоне углубления кризиса на Украине, предстоящее повышение налогов и возможное "проедание" фондов не сулят обнадеживающих перспектив на рост в экономике. Мы полаем, что при неблагоприятном развитии событий инфляция до конца года может превзойти 8%, и ЦБ еще придется повышать ставку, чтобы "догнать" сложившуюся на рынке ситуацию и не потворствовать спекулянтам. Возможности такого сценария не исключают и в самом Банке Ро. finam.ru

2014-7-25 15:15