За прошедший год фонд Англиканской церкви был признан одним из самых доходных в мире по уровню целевого капитала в мире. Доходность фонда, владеющего активами на $10 млрд, за отчетный период составила 17,1%.

Во многом на это повлияло падение курса фунта стерлингов на фоне Brexit, а также приток инвестиций в хедж-фонды.

Деятельность фонда целевого капитала Англиканской церкви – The Church Commissioners – подразумевает, помимо различных церковных расходов, выплату пенсий духовенству. Средства поступают за счет доходов от вложений.

Под управлением фонда Англиканской церкви находятся активы почти на 8 млрд фунтов стерлингов (приблизительно $10,4 млрд). Самую высокую прибыль фонд получил от прямых инвестиций, в том числе международных. Его впечатляющая доходность была обусловлена снижением курса фунта стерлингов из-за готовящегося выхода Соединенного Королевства из ЕС. Во многом на ситуацию также повлияли положительные показатели на рынках развивающихся стран. Львиную долю в инвестиционном портфеле The Church Commissioners занимают вложения в хедж-фонды.

За последние 20 лет среднегодовая доходность фонда равнялась 9,5%, а за текущее десятилетие она сократилась до 8,3%. Напомним, что целевой капитал в некоммерческой организации, как правило, формируется за счет пожертвований. Имущество передается фонду в доверительное управление, а он получает прибыль для дальнейшего финансирования своей деятельности благодаря доходу от этих вложений.

Амин Раджан, гендиректор консалтинговой компании Create Research, очень доволен финансовыми результатами данного фонда. «Они не просто достигли целевого показателя, их результаты соотносятся с показателями крупнейших фондов основного капитала в мире», – подчеркивает Раджан.

Пять лет назад Англиканская церковь продала свою долю в медиахолдинге Руперта Мердока News Corp. , в который входят такие издания и телеканалы, как The Wall Street Journal, The Times, Fox News, киностудия 20th Century Fox и др. Когда компания оказалась в эпицентре скандала, связанного с прослушиванием телефонов сотрудников, церковь посчитала вложение в ее бумаги противоречащим нормам этики и морали.

В настоящее время фонд Англиканской церкви включает 35 специалистов по инвестициям. Особенностью The Church Commissioners являются рисковые ставки, идущие вразрез с рыночными тенденциями, однако сохраняющие при этом высокую доходность.

Том Джой, инвестиционный директор фонда, до сих пор является сторонником активного управления вложениями, хотя на рынке в последнее время фиксируется массовый переход в автоматизированные индексные фонды, где операции совершает программа. Он уверен, что переходить на пассивное управление еще рано.

«Мы полагаем, что успех активного управления инвестициями цикличен, как и многое другое на рынках. Наиболее успешные инвестиционные менеджеры проходят через трудные периоды. Но все же лучше работать с менеджерами», – сказал Джой.

С ним согласен Амин Раджан, полагающий, что, хотя активный менеджмент несет множество рисков, он способен продемонстрировать хорошие результаты.

2017-5-23 14:32