Эксперты утверждают, что минувший месяц стал самым худшим началом года для европейских бондов. В преддверии всеобщих выборов во Франции, Германии и Нидерландах на долговом рынке Европы разгорелись нешуточные сражения.

Обстановка подогревается разговорами о возможном сворачивании программы количественного смягчения.

При этом отмечается рост доходностей облигаций всех стран – от Германии до Греции. Аналитики особое внимание уделяют разнице доходностей с немецкими бумагами. Что касается французских и итальянских бумаг, то на текущей неделе они подорожали до максимальных значений за последние 3 года. Отмечается, что спреды расширились до уровней, которые были зафиксированы до запуска QE. Однако ЕЦБ уже не имеет прежней силы. Все усилия регулятора пошли насмарку, говорят эксперты. Рынок полнится слухами о том, что QE будет свернута, хотя представители ЕЦБ убеждают всех в обратном.

В банковском секторе Италии нет даже намека не перемены к лучшему. Ожидается, что убытки банков от падения стоимости госбондов могут достигнуть приблизительно 400 млрд евро.

О нелегких временах, наступивших для рынков еврозоны, свидетельствует внушительный рост в разнице доходностей облигаций стран Центральной Европы. Спред между французскими десятилетними бондами и их эквивалентами из Германии увеличился на треть за последние 4 торговых сессии. В данный момент он равен 62 базисным пунктам. Подобное значение фиксировалось 4 года назад. Немалое влияние на ситуацию оказывает и непростая политическая обстановка. Например, во Франции в ходе предвыборной гонки произошли серьезные изменения. В итоге у Марин Ле Пен, лидера националистов, имеются реальные шансы на успех. Ее победа под вопросом, но эксперты допускают и такой вариант развития событий. В случае победы на выборах Ле Пен планирует провести референдум по выходу Франции из Евросоюза.

2017-2-2 11:53