Итальянский долговой рынок Италии показывает отскок. Из-за решений рейтинговых компаний и проблем с бюджетом доходность государственных бондов страны в понедельник оттолкнулась от максимально низких отметок.

Облигации

стали падать в цене после того, как

агентство Standard & Poor's сообщило о

понижении оценки надежности страны на

одну ступень. В настоящее время рейтинг

итальянского государства находится в

шаговой доступности от неинвестиционного

уровня. Если снижение продолжится, в

дальнейшем многие фонды будут вынуждены

избавиться от итальянских облигаций

из своих портфелей.

Стоит

отметить, что в прошлую пятницу, 5 декабря,

доходность бондов была приближена к

самой минимальной отметке - 1,944%. В

понедельник показатель расположился

на уровне 2,01%.

На

стоимость бумаг также негативное влияние

оказывает заявление Ангелы Меркель.

Канцлер Германии требует от двух стран

- Франции и Италии внедрения дополнительных

реформ.

Между

тем все эти события вполне могут носить

локальный характер. Дело в том, что

главная идея на рынке имеет связь с

вероятным запуском европейской версии

QE, которая, как считают многие, может

начаться в начале следующего года.

Очевидно, что в настоящее время

спекулятивная игра строится за счет

этих ожиданий. Таким образом, испанские

бонды увеличиваются четвертую неделю

к ряду. Десятилетки торгуются с доходностью

1,83% и почти не меняются в стоимости.

Агентство

S&P понизило рейтинг Италии, окончательное

решение было принято 5 декабря. Оценка

надежности была сокращена до «BBB-» со

стабильным прогнозом против «BBB». Как

уже сообщалось накануне, рейтинг «BBB-»

находится только на одну ступень выше

так называемого «мусорного» рейтинга.

Согласно инвестиционной декларации

многим фондам не разрешается вкладывать

в бумаги, рейтинг которых ниже

инвестиционного. По этой причине в

случае будущего снижения им придется

распродаваться.

Однако

если смотреть на изменения внутри

некоторых инвестиционных классов, то,

чаще всего, инвесторы не принимают во

внимание решения рейтинговых агентств.

В большинстве случаев облигации

становились дешевле, когда агентство

сообщало о росте и наоборот, свидетельствуют

данные Bloomberg.

В

качестве яркого примера здесь можно

привести поведение рынка на прошлой

неделе. Тогда доходность десятилетних

бондов французского государства была

приближена к максимально низкой отметке

0,955%. Это произошло после того, как S&P

и Moody's лишили страну популярного рейтинга

«AAA».

2014-12-9 19:56