С того момента как Дональд Трамп впервые заговорил о своих планах по строительству стены на границе с Мексикой, песо почти беспрерывно терял в цене, неоднократно обновляя исторические минимумы. И никому не могла в голову прийти идея, что помощником в решении этой проблемы для ЦБ Мексики станет американский регулятор.

Bloomberg сообщило со ссылкой на источники, что Центральный банк Мексики (Banxico) рассматривает возможность запроса у Федеральной резервной системы своп-линии для обеспечения ликвидности на валютном рынке.

Рынок дал незамедлительную реакцию, и мексиканская валюта начала расти. К примеру, такие же своп-линии использовались в разгар кризиса 2008-2009 гг. Федрезерв предоставлял различным ЦБ долларовую ликвидность для того, чтобы те могли потушить пламя, разразившееся на финансовых рынках.

Стоит отметить, что если агентство Bloomberg обнародовало правдивую информацию, то все станут свидетелями очень интересной ситуации: Мексика, почти все проблемы которой связаны с США, теперь старается найти спасение от бед в Америке.

В январе Banxico стал делать решительные шаги и вмешался в валютный рынок при помощи интервенций. Ожидаемого результата это не дало, поскольку система обладает большим количеством денег, которые в последние годы были напечатаны в США, ЕС и других странах, а резервов Центробанка теперь не хватает на такую борьбу.

Немногим позже, когда ЦБ Мексики понял, что интервенции не окажут должного воздействия, регулятор решил прислушаться к совету Goldman Sachs, который предлагал использовать деривативы. Эта новость всплыла в 20-х числах прошлого месяца, вызвав на мексиканском валютном рынке бурю эмоций: курс нацвалюты продемонстрировал самый сильный рост с момента окончания выборов президента в США.

Альберт Рамос, аналитик Goldman Sachs, еще в 2016 году советовал не тратить резервы на валютный рынок. Вместо этого эксперт предлагал использовать операции с валютными свопами, как это делал Народный банк Китая в 2015 году.

Во-первых, свопы не оказывают прямого воздействия на валютные резервы. Во-вторых, они дают хорошую защиту в период повышенной неопределенности, не вызывая прямого снижения валютных запасов страны.

Напомним, что не так давно ЦБ Мексики объявил об увеличении процентных ставок на 50 базисных пунктов, до 6,25% – самый высокий уровень с 2009 года. В пресс-релизе банка говорится о том, что такие шаги были предприняты для сдерживания инфляции и инфляционных ожиданий.

Стоит отметить, что в своем недавнем обзоре эксперты Goldman Sachs назвали мексиканскую валюту и турецкую лиру самыми недооцененными денежными единицами в сегменте развивающихся стран. Однако еще в середине позапрошлого месяца эксперты банка прогнозировали рост песо. Из их ожиданий следует, что валюта, демонстрировавшая худшую динамику среди основных валют в прошлом году, укрепится на 13-19% в паре с долларом в течение года.

2017-3-2 10:42