На протяжении нескольких лет глобальные инвесторы скупают все возможные активы, заполняя свои портфели под завязку, однако все это время без внимания оставался очень интересный актив – золото – к слову, единственный, который не является чьим-то обязательством.
Так, стоимость многих бумажных активов находится на самых высоких уровнях за всю историю, при этом с 2008 года общий объем активов под управлением фининститутов поднялся на 43% – рекордная цифра.
Широкий спрос на золото пришел только в этом году, во всяком случае, долгое время его стоимость не повышалась, а, наоборот, сокращалась. Однако с начала года именно этот драгметалл демонстрирует лучшую доходность, обгоняя по этому показателю даже индекс широкого рынка S&P 500, который тестирует рекордные максимумы. С начала 2016 года золото подрожало на 26%.
Авторы ресурса valuewalk. com говорят о том, что доля золота по отношению ко всем активам на глобальном финансовом рынке находится на невероятно низком уровне – только 0,58%. К примеру, в 1970 году этот уровень составлял 5%.
После достижения максимальных отметок 5 лет назад золото перешло в плоскость «медвежьего» тренда, и инвестиционный спрос на него оказался на минимуме, тогда как спрос на покупки слитков и монет поднялся. Однако в этом году ситуация изменилась, и инвестиционный спрос начал сильно расти: только в течение I квартала он увеличился на 122% по сравнению с I кварталом прошлого года с учетом того, что приток средств в биржевые индексные фонды, ориентированные на драгметалл, усилился на 300%.
Но самое интересное, что при этом на рынке не происходит переток средств из бумажных активов в золото и можно увидеть параллельный рост. В первую очередь это связано с повышением объема средств на финансовых рынках в целом, однако неясно, кто инвестирует в золото.
Уже не раз поступала информация от крупнейших фондов о том, что они инвестировали в золото, а рынок акций должен обвалиться. Об этом заявлял и Фонд Сороса. Однако не стоит забывать о пенсионных фондах. Им просто некуда деваться. В связи с падением доходностей по облигациям фактически к нулевым отметкам, а в некоторых случаях и к отрицательным уровням, получить доход становится все сложнее.
А что если они инвестируют средства в золото? Обычный пенсионный фонд держит 0,15% своих активов в драгметалле и другие 0,15% в акциях золотодобывающих компаний. Общая сумма активов, связанных с золотом, равна 0,6% от общего объема средств под управлением типичного пенсионного фонда.
Если пенсионные фонды увеличат свои вложения в золото в два раза, это будет означать приток дополнительных 132 млрд долларов на рынок.
Мировой совет по золоту оценил спрос на драгметалл в прошлом году в 334 млрд долларов. Вероятно, такое незначительное изменение структуры пенсионных фондов вызовет рост инвестиционного спроса на золото на 39%. Как в это время будет себя вести стоимость металла – риторический вопрос.
. mt5.com2016-8-22 16:33