Цены на драгметаллы во вторник, 23 сентября, пошли в рост. К завершению торгов спот-цена тройской унции золота составила $1223,90 (увеличение на 0,67%), серебра - $17,88 (увеличение на  0,28%), платины - $1334 и палладия - $818 (увеличение на 0,23%% и 1,50% соответственно).

Эскалация конфликта на Ближнем Востоке вынудила часть инвесторов вернуться на рынок золота в поисках защитного актива. Цена на драгметалл во время торгов вторника варьировалась немного выше уровня в $1220. Напомним, что причиной повышенного спроса стала информация о том, что Соединенные Штаты совместно с четырьмя арабскими странами нанесли новые авиаудары по позициям исламистов в Сирии.

При этом, в начале текущей недели из-за оттока инвестиций ETF-фондов (в размере 1,7 т), золото подешевело до январского минимума в $1208 за унцию. По мнению большинства экспертов, стабилизация на рынке золота не возможна без прекращения оттока вкладов.  

Некоторые эксперты придерживаются точки зрения, что цены на драгметаллы закрепились на весьма заманчивых для покупки уровнях, существенно снизившись за последние время. К ряду важных факторов, спровоцировавших падение цен на золото, (кроме укрепления американской валюты в силу нарастающих ожиданий касательно изменения курса монетарной политики Федрезерва), эксперты относят отсутствие широкомасштабных геополитических рисков в глобальной экономике и существенное замедление темпов инфляции в еврорегионе и США. Дефляционные ожидания  и  рецессия – это худший вариант для Европы из всех предполагаемых. В связи с этим, Европейский Центробанк бросает все свои силы на борьбу с возникшими рисками, отмечают экономисты.

Отсутствие здорового роста цен сигнализирует о замедлении темпов экономического развития региона; деньги в реальную экономику не идут. Более того, первый раунд программы TLTRO не был успешным. Банки в действительности заняли меньше, чем ожидалось. Снижение стоимости «черного золота» также приводит к «дешевизне» американских и европейских товаров, и как следствие к возникновению дефляционных рисков. Опасения монетарных регуляторов Америки и Европы в отношении замедляющегося роста цен вполне объяснимы. В памяти еще свежи воспоминания о дефляции в Японии, которая в кратчайшие сроки повергла развитую экономику в долгую депрессию.

Учитывая тот факт, что разгон инфляции в европейских странах, так же как и в Японии, является ключевым, а Федрезерв США не планирует повышать ставки до того момента, пока инфляционные ожидания не повысятся до целевых показателей, можно ожидать, что в течение ближайших кварталов рост цен усилится.  По мнению экспертов, если регуляторы заинтересованы в подъеме экономики, следовательно, они заинтересованы в росте инфляции.

При этом, если темпы мировой экономики в дальнейшем будут сокращаться, то это сподвигнет власти к введению новых стимулирующих мер. Чем болезненнее будет себя ощущать мировая экономика,  тем больше ее будут «лечить» накачиванием денежными средствами, и тем дольше ставки будут сохраняться на рекордно низких уровнях. Таким образом, при любом варианте развития мировой экономики в ближайшие кварталы рост цен на драгметаллы восстановится. На фондовых рынках уже надуты крупные "пузыри", но когда они лопнут, предсказать нельзя. Однако, при сравнении графика динамики  S&P 500 и графика золота, становится очевидным, куда бегут инвесторы в поисках «спасения» капитала.

Эксперты Commerzbank, в свою очередь, отмечают, что спрос на серебро, после того, как цены на данный вид драгметалла просели до минимального уровня за последние 14 лет до   $17,34 за унцию,  стал расти. Приток в ETF- фонды накануне был зарегистрирован на уровне 60 т. Тем временем, палладий остался верным нисходящей траектории, хотя его снижение  было остановлено технически важным уровнем 200-дневного скользящей средней. Эксперты считают, что если цены на платиноид опустятся ниже данной психологической отметки, то начнутся технические распродажи. В то же время они отмечают, что фундаментальные факторы говорят о том, что цены на палладий в среднесрочной и долгосрочной перспективах будут расти, предупреждая, что избыток длинных позиций может спровоцировать дальнейшее снижение в среднесрочном периоде.

По состоянию на 08:00 мск среды фьючерсы на золото торговались на уровне $1223,74 за унцию (увеличение на 0,14%), на серебро - $17,76 за унцию (снижение на 0,09%), на платину - $1337,12 за унцию (увеличение на 0,33%), на палладий - $818,90 за унцию (увеличение на 0,39%).  

2014-9-25 20:01