Согласно данным аналитического отчета Thomson Reuters, общий объем поставок золота в IV квартале прошлого года упал на 7%. Спрос в минувшем квартале в натуральном выражении вырос на 2% в пересчете на годовые темпы.
Уже на протяжении двух лет Индия сохраняет за собой позицию мирового лидера в потреблении золота, чему способствовал рекордно высокий уровень покупок ювелирных изделий.
Снижение поставок драгметалла в IV квартале прошлого года на 7% связано с сокращением на 4% общемировой золотодобычи, что стало самым масштабным квартальным падением с 2008 года, а также с переходом к чистому дехеджированию по сравнению с 2014 годом.
Спрос на драгметалл в натуральном выражении поднялся на 2% в пересчете на годовые темпы. Значительное увеличение чистых покупок в госсекторе и умеренный рост розничных инвестиций были частично нивелированы потерями в ювелирном и промсекторах, говорится в обзоре Thomson Reuters.
Производство ювелирных изделий уменьшилось на 2% против аналогичного периода 2014 года, чему в существенной мере способствовало снижение спроса в КНР, несмотря на то, что оно в некоторой степени было компенсировано дальнейшим ростом в Индии.
Эксперты Thomson Reuters ожидают, что в этом году стоимость золота начнет постепенно повышаться, особенно во втором полугодии, чему во многом поможет улучшение конъюнктуры. Также в агентстве рассчитывают на восстановление неудовлетворенного спроса в Азии и прекращение сокращения мировой золотодобычи.
Индия
Уже на протяжении двух лет Индия оставляет за собой первое место по потреблению золота в мире, что объясняется рекордно высоким уровнем покупок ювелирных изделий – порядка 703 тонн.
В IV квартале прошлого года покупки ювелирных украшений поднялись в стране на 14% в пересчете на годовые темпы. Это самый высокий показатель с III квартала 2008 года.
Розничные инвестиции расширились на 18% по сравнению с 2014 годом – максимальный уровень с IV квартала 2013 года. Вместе с тем потребление поддержали более низкая стоимость на золото в рупиях и спрос, выросший в период праздников и свадеб.
КНР
По оценкам, производство ювелирных изделий снизилось на 4%, до 144 тонн, что стало самым низким уровнем выпуска продукции в IV квартале за последние 5 лет, сказано в обзоре.
Это связано с не таким высоким, как прогнозировалось, уровнем продаж в период отпусков в октябре. Однако к концу года спрос улучшился, и предприятия розничной торговли начали накапливать запасы в преддверии празднования Нового года в КНР.
По данным Thomson Reuters, покупки ювелирных изделий упали на 6% в прошедшем квартале, составив 139 тонн. Розничное инвестирование поднялось на 24% за отчетный период, до 54 тонн, что стало самым высоким уровнем спроса в IV квартале с 2013 года.
Более низкая стоимость золота и усиливающиеся волнения относительно сокращения роста экономики страны способствовали увеличению спроса на золото как вариант безопасных вложений. Аналитики считают, что растущие опасения относительно ВВП и снижающаяся валюта привели к тому, что пожилые китайцы начали приобретать золотые слитки, чтобы подарить их внукам на китайский Новый год или день рождения.
Появление на рынках золотых слитков «Год обезьяны» в IV квартале также позволило нарастить рыночный спрос.
Предложение
По данным агентства, всемирная добыча золота сократилась на 4% за прошедший квартал по сравнению с IV кварталом 2014 года – это самый значительный спад за квартал с 2008 года.
Эксперты считают, что такая тенденция может сохраниться и в этом году, учитывая понижающийся уровень производства на старых шахтах и недостаточное количество новых.
В этом году ожидается сокращение глобальной золотодобычи, которое может стать первым за 8 лет, а также самым существенным в процентном соотношении за 11 лет, если произойдет.
Предложение лома несильно выросло в прошедшем квартале – на 1%, а повышение поставок из КНР и Индии было во многом компенсировано снижением на 17% в США, которые являются третьими в мире по величине поставщиками золотого лома.
Рыночный баланс
IV квартал прошлого года стал шестым кварталом из семи, когда предложение на золото превышало спрос. Этот факт и текущие финансовые условия обусловили тенденцию снижения цен на рынке.
Падение общего предложения на 7% и незначительный рост спроса в натуральном выражении способствовали сокращению излишка товара на рынке до 41 тонны.
Инвесторы
В прошедшем квартале настроения инвесторов были достаточно вялыми в ожидании окончательного вердикта ФРС США относительно ставки.
При этом в начале квартала было отмечено временное восстановление спроса на золото как вариант безопасных инвестиций с учетом высокой озабоченности относительно сокращения темпов развития стран с формирующейся экономикой.
Золотые активы иностранных биржевых инвестиционных фондов в прошедшем квартале упали на 69 тонн, хотя в этом году аналитики уже отмечали закупки золота как вариант для обеспечения безопасности инвестиций.
Цены
Несмотря на то что золото на протяжении некоторого времени будет испытывать давление со стороны глобальных экономических тенденций, прогноз на этот год представляется довольно радужным. Во-первых, снижение роста экономики КНР и слабеющий юань должны повлиять на золото в среднесрочной перспективе. Однако, как только станут наблюдаться признаки восстановления цены или по крайней мере ее стабилизации, аналитики ждут возвращения инвесторов на рынок.
Вместе с тем ФРС в 2016 году может поднять ставку еще 4 раза, что также окажет влияние на рыночные цены. Однако слабое восстановление экономики, длительная низкая инфляция и достаточно мягкая кредитно-денежная политика могут привести максимум к двум повышениям ставки. Это также улучшит настроения на рынке.
Аналитики Thomson Reuters полагают, что можно ожидать незначительного восстановления в этом году в долларовом эквиваленте. Золото может торговаться по цене выше 1,2 тыс. долларов за унцию к концу 2016 года, а средняя цена составит 1,164 тыс. долларов за унцию, считают в агентстве.
. mt5.com2016-2-2 16:13