В декабре 2014 года Япония всеми силами старалась повысить и поддержать фондовый рынок страны и была готова пожертвовать для этого пенсиями своих граждан. Тогда же стало очевидно, что «абэномика» должна работать или японцы останутся без пенсий.
Сегодня объем Государственного пенсионного фонда Японии (GPIF) составляет 1,1 трлн долларов против 1,4 трлн долларов двумя годами ранее. Руководство фонда планировало заработать на долгосрочном восстановлении и росте прибыли организации, что должно было помочь добиться хорошей доходности для пенсионеров.
Премьер-министр страны Синдзо Абэ даже сделал возможными более агрессивные инвестиции, что не особо спасло экономику. Однако к концу 2012 года главный фондовый индекс Японии вырос в два раза, расширив портфель акций фонда на 202 млрд долларов.
Сейчас же «абэномика» рушится. Японская экономика то падает, то показывает незначительный рост, тогда как рынок акций страны пребывает на «медвежьей» территории, лишившись четверти капитализации от недавних максимумов в связи с резким укреплением иены.
Омрачает общую картину и тот факт, что демографическая ситуация в Японии крайне нестабильна. В будущем стареющую нацию ждут огромные трудности, и то, что Государственный пенсионный фонд Японии теряет свои средства, не берется в расчет.
По последним данным, за финансовый год фонд потерял 5 трлн иен, а в первом квартале убытки были оценены еще в 4,4 трлн иен. В целом потери пенсионеров, проживающих в Японии, оказались на уровне 100 млрд долларов.
Ранее Банк Японии проводил ребалансировку портфеля. Этот процесс продолжается до сих пор. По задумке правительства нужно продавать гособлигации, покупая акции, которые в будущем будут стоить дороже. Однако этот план не сработал.
Премьер-министр Японии Синдзо Абэ
В 2016 году индекс Topix упал на 19% к концу июня. Эксперты отмечают, что если бы пенсионный фонд сохранил свои активы в облигациях, то пользы было бы значительно больше. В первой половине года доходность 10-летних государственных облигаций упала до -0,24%, тогда как японская иена выросла на 16% в паре с долларом.
Политики, принадлежащие к оппозиции, уже призывают к отмене нынешней стратегии GPIF, которая предусматривает дальнейший процесс продажи долговых обязательств и покупки акций, так как фонд уже потерял слишком много денег пенсионеров.
Аналитики считают, что если бы японские власти решили вложиться в долгосрочные бумаги, то смогли бы сохранить покупательную способность населения за счет граждан пенсионного возраста.
Однако этого не происходит, так как экономические советники правительства уверены, что нужно еще около года на то, чтобы пенсионный фонд достиг целей по ребалансировке портфеля.
По оценкам Morgan Stanley, фонду необходимо продать облигации на 9,8 трлн иен и купить акции на 4,2 трлн иен.
К сожалению, может получиться так, что Японии уже будет поздно что-либо менять. Страна находится в заложниках Центробанка Японии, который утверждает, что «абэномика» – это единственный выход из сложившейся ситуации.
. mt5.com2016-7-6 18:23