RA S&P: Прогноз по рейтингам украинского ПАО КБ «ПриватБанк» пересмотрен на «Негативный» после рейтингового действия в отношении суверенного рейтинга : ru-trade.ru

• 19 декабря 2014 г. мы понизили долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Украины по обязательствам в иностранной валюте с «ССС» до «ССС-», а также долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги по обязательствам в национальной валюте с «В-/В» до «ССС+/С». Прогноз изменения рейтингов — «Негативный». • Несмотря на прогнозируемое значительное давление на показатели фондирования, капитализации и качества активов ПАО КБ «ПриватБанк» в течение 2014 г., он остается одним их сильнейших банков в украи

• Несмотря на прогнозируемое значительное давление на показатели фондирования, капитализации и качества активов ПАО КБ «ПриватБанк» в течение 2014 г., он остается одним их сильнейших банков в украинской банковской системе.

• Рейтинг ПриватБанка на одну ступень выше уровня суверенного кредитного рейтинга по обязательствам в иностранной валюте, но ниже суверенного рейтинга по обязательствам в национальной валюте, поскольку мы считаем, что банк сможет справиться с последствиями суверенного дефолта.

• Мы подтверждаем кредитные рейтинги банка на уровне «CCC/C» и пересматриваем прогноз по рейтингам со «Стабильного» на «Негативный».

• Прогноз «Негативный» по рейтингам ПриватБанка отражает прогноз по суверенным рейтингам Украины и определяется нашим мнением о том, что суверенные риски оказывают значительное влияние на кредитоспособность ПриватБанка.

ФРАНКФУРТ (Standard & Poor's), 23 декабря 2014 г. Служба кредитных рейтингов Standard & Poor's пересмотрела прогноз по рейтингам украинского ПАО КБ «ПриватБанк» со «Стабильного» на «Негативный» и подтвердила долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги контрагента банка на уровне «CCC/C».

Мы пересмотрели прогноз по рейтингам ПриватБанка на «Негативный» в связи с тем, то прогноз по суверенным рейтингам Украины — «Негативный».

Мы подтвердили рейтинги банка, поскольку считаем, что ПриватБанк имеет достаточные характеристики кредитоспособности для того, чтобы избежать дефолта в случае суверенного дефолта по обязательствам в иностранной валюте. Наше мнение определяется результатами смоделированных стресс-тестов в отношении ликвидности и капитала банка.

С нашей точки зрения, уровень способности и готовности ПриватБанка обслуживать долговые обязательства в иностранной валюте выше, чем у суверенного правительства, о чем свидетельствует оценка характеристик его собственной кредитоспособности (stand-alone credit profile — SACP) — «b-». Как следствие, мы полагаем, что в случае суверенного дефолта по обязательствам в иностранной валюте ПриватБанк, скорее всего, не допустит дефолта по своим долговым обязательствам в иностранной или национальной валюте. Подробная информация о допущениях, которые используются для оценки влияния суверенного дефолта, включая увеличение объема проблемных кредитов (просроченных более, чем на 90 дней), девальвацию национальной валюты, рост инфляции, отток депозитов, обесценение долговых обязательств государственного сектора и другие факторы, содержится в наших критериях «Присвоение корпоративным эмитентам и местным органам власти рейтингов на уровне выше суверенных: Методология и допущения», опубликованных 19 ноября 2013 г. на RatingsDirect.

По нашему мнению, задержка в предоставлении средств Международного валютного фонда (МВФ), получение которых ранее ожидалось в 2014 г., на фоне значительного сокращения объема официальных международных резервов обусловливает существенное повышение риска того, что правительство Украины не сможет выполнить свои обязательства, и что дефолт будет неизбежным в ближайшие месяцы, если ситуация существенно не изменится, в частности, если стране не будет оказана дополнительная финансовая поддержка от международных организаций.

Рейтинги ПриватБанка отражают базовый уровень рейтинга для банков, осуществляющих операционную деятельность на Украине, — «b-», а также «сильную» бизнес-позицию, «слабые» показатели капитализации и прибыльности, «адекватную» позицию по риску, «средние» показатели фондирования и «умеренные» показатели ликвидности этого банка. В рейтингах также учитываются лидирующее положение банка в банковском секторе Украины, более высокое (в сравнении со средним по банковской системе уровнем) качество активов и более низкая (в сравнении с сопоставимыми банками) концентрация на отдельных контрагентах. Среди негативных факторов мы отмечаем «слабые» показатели капитализации и прибыльности, учитывая прогнозируемое существенное увеличение объема проблемных кредитов на фоне усиления рецессии на Украине, а также подверженность рыночной позиции банка рискам, связанным со слабостью экономики страны. Оценка характеристик собственной кредитоспособности (stand-alone credit profile — SACP) банка — «b-», По нашему мнению, ПриватБанк остается одним из сильнейших банков в украинской банковской системе.

С нашей точки зрения, ПриватБанк сможет пройти стресс-тест, предусматривающий суверенный дефолт по обязательствам в иностранной валюте. Поэтому мы полагаем, что показатели собственного капитала банка останутся положительными, а показатели его ликвидности будут достаточными в результате использования одной из форм замораживания депозитов или постоянной поддержки от Национального банка Украины в форме кредитов в национальной валюте на финансирование долговых обязательств. Мы полагаем, что ПриватБанк будет выполнять регулятивные требования к минимальному уровню достаточности капитала.

По нашему мнению, способность ПриватБанка успешно пройти стресс-тест, связанный с суверенным дефолтом по обязательствам в иностранной валюте, поддерживают следующие факторы:

• очень низкая подверженность рискам, связанным с суверенным долгом Украины и долгом государственных предприятий, что мы оцениваем позитивно в условиях высокой вероятности суверенного дефолта по всему объему или части обязательств в 2015 г.;

• одни из самых высоких показателей качества активов в украинской банковской системе: по оценкам S&P, в конце 2014 г. доля проблемных кредитов (просроченных больше чем на 90 дней) составляла около 8%, что существенно ниже нашей очень неблагоприятной оценки для банковской системы – около 40-50%;

• высокий коэффициент покрытия проблемных и реструктурированных кредитов резервами – более 100%, что способствует абсорбированию ожидаемых убытков в рамках смоделированного сценария суверенного дефолта, согласно которому ожидается существенный рост проблемных кредитов по сравнению с текущим уровнем;

• сильные позиции в розничном сегменте и более низкий прогнозируемый уровень оттока розничных депозитов по сравнению со средним уровнем по банковской системе;

• запланированное вливание акционерного капитала в размере 4 млрд грн в декабре 2014 г. и второе вливание в 2015 г., чтобы помочь банку сохранить платежеспособность, несмотря на экономический спад;

• дальнейшее предоставление ликвидности в национальной валюте банковской системе со стороны центрального банка, в том числе ПриватБанку. Суверенный кредитный рейтинг по обязательствам в национальной валюте «ССС+» на одну ступень выше рейтинга Приватбанка.

Мы ожидаем, что ПриватБанк погасит еврооблигации объемом 200 млн долл. сроком погашения в сентябре 2015 г. (2% его обязательств в настоящее время) своевременно и в полном объеме за счет существующих источников ликвидности.

Рейтинги ПриватБанка остаются на уровне оценки риска перевода и конвертации валюты для украинских несуверенных заемщиков и на одну ступень ниже суверенного рейтинга Украины по обязательствам в национальной валюте. В соответствии с нашими критериями мы не считаем, что рейтинг ПриватБанка может быть выше оценки риска перевода и конвертации валюты для украинских несуверенных заемщиков.

Прогноз «Негативный» по рейтингам ПриватБанка отражает аналогичный прогноз по суверенным рейтингам. С нашей точки зрения, существуют значительные риски того, что без получения дополнительной финансовой поддержки от международных организаций Украина допустит дефолт в 2015 г. В этом случае финансовое давление на характеристики кредитоспособности банка усилится.

Мы полагаем, что ПриватБанк не допустит дефолт в случае суверенного дефолта, однако его финансовый профиль останется чрезвычайно слабым и подверженным негативному влиянию со стороны неблагоприятной экономической ситуации и условий операционной деятельности, которые, как правило, сопровождают суверенный дефолт. Поскольку мы не предполагаем присваивать ПриватБанку рейтинг выше оценки риска перевода и конвертации валюты, дальнейшее понижение суверенного рейтинга или оценки риска перевода и конвертации валюты может обусловить аналогичное действие в отношении банка. Если показатели собственной ликвидности ПриватБанка снизятся до уровня, при котором он не сможет избежать дефолта в случае суверенного дефолта, или если банк не получит ожидаемого вливания акционерного капитала, мы можем понизить рейтинги и изменить наше мнение о способности банка пройти стресс-тест, предусматривающий суверенный дефолт.

В случае пересмотра прогноза по суверенным рейтингам Украины на «Стабильный» мы предпримем аналогичное рейтинговое действие в отношении ПриватБанка при условии, что наша оценка SACP банка не будет понижена. ru.cbonds.info

валюте банка суверенного приватбанка обязательствам прогноз дефолта приватбанк