БК Регион: В первые девять месяцев 2017г. доходность субфедеральных и корпоративных облигаций снижалась опережающими темпами относительно ОФЗ

Резкое снижение темпов инфляции на фоне сохранения относительно высоких цен на нефть и стабильного курса национальной валюты оставались основными факторами преобладания благоприятной конъюнктуры на долговом рынке в первые три квартала 2017г. В результате в течение анализируемого периода на рынке рублевых облигаций преобладала позитивная динамика цен, которые, правда, к концу сентября несколько скорректировались вниз по сравнению со своими локальными максимумами, которые были достигнуты в

Резкое снижение темпов инфляции на фоне сохранения относительно высоких цен на нефть и стабильного курса национальной валюты оставались основными факторами преобладания благоприятной конъюнктуры на долговом рынке в первые три квартала 2017г. В результате в течение анализируемого периода на рынке рублевых облигаций преобладала позитивная динамика цен, которые, правда, к концу сентября несколько скорректировались вниз по сравнению со своими локальными максимумами, которые были достигнуты в начале месяца. Вместе с тем, по итогам 9 месяцев был зафиксирован рост большинства количественных показателей, а также снижение средней доходности, которое составило от 73 б.п. по ОФЗ до 105-106 б.п. по муниципальным и корпоративным облигациям.В В 

По нашим оценкам, объем первичных размещений рублевых облигаций за первые 9 месяцев 2017г. составил около 3 137,1 млрд. руб., превысив на 60,1% показатель за аналогичный период 2016г.В В 

Большая часть аукционов ОФЗ прошла при высоком спросе со стороны инвесторов, который в 2–4 раза превышал предложение. Вместе с тем конъюнктура первичного рынка не всегда была благоприятной для эмитента: наблюдались периоды слабого, но агрессивного спроса, когда Минфину РФ приходилось ограничивать объем размещения или предоставлять инвесторам дополнительную «премию».В В 

Одной из главных тенденций текущего года стало существенное сужение спрэдов между доходностью корпоративных облигаций и ОФЗ. Если ранее инвесторы рассчитывали на премию по бумагам эмитентов 1 эшелона в диапазоне 90-150 б.п. (дюрация 1-5 лет), то весной «достаточным» диапазоном стали 70-90 б.п., а летом и в начале осени спрэды сузились до 40-70 б.п.В 

Повышенный спрос инвесторов на риск субфедеральных заемщиков привел также к компрессии спрэдов на данном сегменте рынка. Для регионов-эмитентов первого эшелона они ограничиваются 40-60 б.п., в то время как в прошлом году были больше 100 б.п.В В 

По итогам первых трех кварталов 2017г. индекс совокупного дохода ОФЗ, рассчитываемый Московской Биржей, прибавил 9,40%, в то время как индекс корпоративных облигаций показал рост на 8,26%. Вложения в субфедеральные облигации принесли доход в размере 6,56%. Несмотря на то, что доходы от вложений в ОФЗ, корпоративные и субфедеральные облигации вновь снизились по сравнению с результатами за предыдущие два года, тем не менее они в 4,0-5,5 раз превысили уровень инфляции с начала года. При этом инвестиции на фондовом рынке впервые за последние два с половиной года оказались убыточными, существенно уступив показателям долгового рынка.

Полный текст комментария можно прочитать здесь.В 

облигаций офз рынке 2017г цен первые снижение инфляции

2017-11-13 12:27

облигаций офз → Результатов: 14 / облигаций офз - фото


Промсвязьбанк: о первичном размещении облигаций серии БО-17 Газпромбанка

Газпромбанк планирует 26 октября провести сбор заявок инвесторов на 4-летний выпуск облигаций серии БО-17 объемом 10 млрд руб. Ориентир ставки купона объявлен в диапазоне 8,40% – 8,60% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне 8,58% – 8,78% годовых. Последнее первичное размещение облигаций было реализовано Газпромбанком 26 сентября с доходностью 8,58% на 3 года, что содержало премию к кривой ОФЗ в размере 98 б.п. За прошедший месяц доходность 3-4 летних ОФЗ снизилась примерно ru.cbonds.info »

2017-10-26 10:37

Разбор полетов: Как и зачем покупать "народные облигации" и ОФЗ

Уважаемые дамы и господа! В разделе "Разбор полетов" опубликовано интервью с Алексеем Соколовым, ректором Учебного центра "ФИНАМ", "Как и зачем покупать "народные облигации" и ОФЗ" . . finam.ru »

2017-05-07 20:00

Рынок облигаций: Стратегия на рынке ОФЗ в 2017 году

Уважаемые дамы и господа! В разделе "Рынок облигаций" опубликован обзор аналитиков ИК "Велес Капитал" "Стратегия на рынке ОФЗ в 2017 году" . . . . Сегодня на долговом рынке мы ожидаем сокращения торговых операций со стороны западных инвесторов в преддверии праздничных дней, которые продлятся до понедельника включительно. finam.ru »

2016-12-23 13:55

АТОН: Суверенные облигации России демонстрировала разнонаправленную динамику

Рынки оставались в режиме неприятия рисков из-за опасений в отношении судьбы Deutsche Bank. Доходности мировых бенчмарков снизились, наклон кривой UST продолжал уменьшаться, UST 10Y закрылись с доходностью 1,56% (-3 бп), говорится в ежедневном обзоре АТОН. Рост бенчмарков оказал поддержку облигациям EM, доходность большинства бенчмарков EM осталась неизменной после роста накануне. Оман доразместил 5-летние и 10-летние облигации на сумму 1,5 млрд долл. с премией 25 бп. Бахрейн начал roadshow сре ru.cbonds.info »

2016-09-28 09:50

Райффайзенбанк: Желающих занять при текущих узких спредах к ОФЗ все больше

Эмитенты проявляют все больший интерес к локальному рынку облигаций, благодаря сложившемуся на нем ценообразованию, при котором разница в доходностях между бумагами 1-го и 2-го эшелонов не превышает 20 б.п. Так, недавно размещенные 3-летние облигации Ростелекома (BB+/-/BBB-) котируются с YTP 9,4% сентябрь 2019 г., что соответствует спреду всего 91 б.п. к кривой ОФЗ (c таким же спредом размещаются и 5-летние выпуски госкомпаний и госбанков 1-го эшелона). При этом эмитенты 2-го эшелона находят спр ru.cbonds.info »

2016-09-27 15:33

Газпромбанк: Облигации продуктовых ретейлеров остаются привлекательным инструментом с приемлемым кредитным риском и премией к кривой ОФЗ в 80-200 б.п.

Облигации продуктовых ретейлеров остаются привлекательным инструментом с приемлемым кредитным риском (от В+ до ВВ+) и премией к кривой ОФЗ в 80-200 б.п., считают аналитики Газпромбанка («Анализ эмитентов. Продуктовый ритейл»). При этом оборот и EBITDA крупных публичных ретейлеров продолжают расти опережающими рынок темпами, что является залогом устойчивости кредитного качества. Рынок начинает восстанавливаться после исторического падения В январе–мае 2016 г. розничная торговля показала призн ru.cbonds.info »

2016-07-19 11:47

АСВ докапитализирует через ОФЗ АО «СМП Банк» и РНКБ (ПАО)

Департамент общественных связей государственной корпорации «Агентство по страхованию вкладов» (АСВ) сообщает о заключении договоров субординированного займа и подписании соглашений об осуществлении мониторинга деятельности банков с АО Банк «Северный морской путь» и РОССИЙСКИМ НАЦИОНАЛЬНЫМ КОММЕРЧЕСКИМ БАНКОМ (ПАО). Банкам переданы облигации федерального займа (ОФЗ) пяти выпусков (№ 29006RMFS, № 29007RMFS, № 29008RMFS, № 29009RMFS, № 29010RMFS) суммарной номинальной стоимостью 4 734.25 млн рубле ru.cbonds.info »

2015-12-30 17:57

АСВ передало ОФЗ для повышения капитализации АО «АЛЬФА-БАНК»

Департамент общественных связей государственной корпорации «Агентство по страхованию вкладов» (АСВ) сообщает о заключении договоров субординированного займа и подписании соглашения об осуществлении мониторинга деятельности банка с акционерным обществом «АЛЬФА-БАНК» (далее – Банк). Банку переданы облигации федерального займа (ОФЗ) пяти выпусков (№ 29006RMFS, № 29007RMFS, № 29008RMFS, № 29009RMFS, № 29010RMFS) суммарной номинальной стоимостью 62 788 млн рублей. Сроки возврата субординированных за ru.cbonds.info »

2015-12-28 17:12

Райффайзенбанк: Магнит - еще одна возможность получить премию к ОФЗ

Сегодня Магнит закрывает книгу заявок на покупку 1,5-летних облигаций (БО-001Р-01) в объеме 10 млрд руб. с ориентиром по ставке купона 11,1-11,35% годовых, что соответствует YTM 11,41-11,67% и спреду 141-167 б.п. к суверенной кривой. Отметим, что недавно размещенные БО-10 эмитента котируются с YTP 11,27% @ июль 2016 г. (=125 б.п. + ОФЗ). Как следствие, ориентир по новым бумагам предполагает некоторую премию к рынку (15-40 б.п.). По нашему мнению, покупка коротких корпоративных качественных облиг ru.cbonds.info »

2015-10-29 13:43

АСВ передало Промсвязьбанку ОФЗ в рамках повышения капитализации

Департамент общественных связей государственной корпорации «Агентство по страхованию вкладов» (АСВ) сообщает о заключении договоров субординированного займа и подписании соглашения об осуществлении мониторинга деятельности банка с ПАО «Промсвязьбанк». Об этом сообщается в пресс-релизе агентства. Банку переданы облигации федерального займа (ОФЗ) пяти выпусков (№ 29006RMFS, № 29007RMFS, № 29008RMFS, № 29009RMFS, № 29010RMFS) суммарной номинальной стоимостью 29 929 млн рублей. Процентные ставки ru.cbonds.info »

2015-08-07 14:07

АСВ передало «Абсолют Банку» ОФЗ в рамках повышения капитализации банков

Департамент общественных связей государственной корпорации «Агентство по страхованию вкладов» (АСВ) сообщает о заключении договоров субординированного займа и подписании соглашения об осуществлении мониторинга деятельности банка с АКБ «Абсолют Банк» (ОАО). Банку переданы облигации федерального займа (ОФЗ) пяти выпусков (№ 29006RMFS, № 29007RMFS, № 29008RMFS, № 29009RMFS, № 29010RMFS) суммарной номинальной стоимостью 6 млрд рублей. Процентные ставки по субординированным займам банков равны ст ru.cbonds.info »

2015-07-08 18:54

Рынок облигаций: Рынок ОФЗ и ключевая ставка

Уважаемые дамы и господа! В разделе "Рынок облигаций" опубликован обзор Алексея Ковалева из ИХ "ФИНАМ" "Рынок ОФЗ и ключевая ставка" . . . . Возможно, часть спроса на российские ОФЗ обеспечивают иностранные инвесторы, для которых уровень ключевой ставки в качестве инструмента рефинансирования в ЦБ играет минимальную роль. finam.ru »

2015-03-15 18:00

Рублевые облигации продолжили корректироваться вверх - Альфа-Банк

Рублевые облигации вчера продолжили корректироватсья вверх– как на вернувшейся геополитической нестабильности, так и на продолжающемся ослаблении рубля. Вместе с тем, движение котировок было скорее индикативным и не превышало 0,3%. Отметим, что коррекция вторичного рынка ОФЗ никак не сказывается на желании инвесторов участвовать в первичном размещении корпоративных облигаций. При этом, участие российских игроков в новых выпусках ОФЗ ограничено из-з ru.cbonds.info »

2014-07-02 11:17

Московская биржа изменила время проведения аукциона по размещению ОФЗ и облигаций Альфа-Банка серии БО-10

Московская биржа изменила время проведения аукциона по размещению ОФЗ и облигаций Альфа-Банка серии БО-10 из-за технического сбоя в основной секции Московской биржи. Изменяется время проведения аукциона по размещению ОФЗ 26212. Сбор заявок состоится в период 13:00-13:30 мск. Ввод цены отсечения Банком России - в 14.30 мск. Также изменяется время окончания сбора заявок по размещению облигаций Альфа-Банка серии БО-10 (RU000A0JUNM1). Сбор заявок продлевается до 14.00, период удовлетворения заявок ru.cbonds.info »

2014-06-11 13:06