Мы считаем результаты продаж умеренно позитивными для инвестиционного кейса "АЛРОСА", хотя полная картина станет понятной через месяц-два, когда сгладится эффект периода рождественских продаж. Ювелирный сегмент очень чувствителен к макроэкономическим факторам, и опасения, связанные с влиянием коронавируса, в понедельник доминировали на рынке, в результате чего акции компании в моменте опускались на 5% в течение дня.
Эти опасения нельзя назвать беспочвенными, поскольку Китай является вторым по величине рынком для бриллиантов. Вирус ограничил поездки китайских туристов и их расходы за границей, в том числе в США - крупнейшем рынке ювелирных изделий с бриллиантами. Мы сохраняем НЕЙТРАЛЬНЫЙ взгляд на "АЛРОСА", которая торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2020П 5. 7х, что предполагает премию 16% к ее среднему 5-летнему значению 4. 9х. . finam.ru
2020-2-11 10:20