С середины прошлой недели цена на нефть Brent заметно восстановилась (с 49 долл. за барр. ), но курс рубля так и остался в районе 59 руб. /долл. (рублевая цена на нефть поднялась с минимума Такое ослабление рубля для нас является ожидаемым и обусловлено сокращением сальдо счета текущих операций в летние месяцы до нулевых или даже отрицательных значений по причине восстановления импорта и выплаты дивидендов.
Это сокращение сальдо постепенно приведет к снижению избытка валютной ликвидности (который по состоянию на 1 июня мы оценивали в размере 6,5 млрд долл. ), после чего должно произойти удорожание стоимости валютной ликвидности (расширение спредов IRS-XCCY, MosPrime-FX Swap на 25-50 б. п. от текущих значений) и ослабление курса рубля. Исходя из сопоставления рублевой и долларовой цен (приведенных к текущим ценам), в настоящий момент рублевая цена выглядит сильно заниженной, ее справедливое значение, по нашей оценке, составляет 3200 руб. . finam.ru
2017-7-4 13:30