Как мы и ожидали, основным движущим фактором для рубля в августе осталась геополитика. После президентских выборов в Белоруссии и госпитализации Алексея Навального произошла эскалация напряженности в отношениях между Россией и странами Запада.

Как следствие, инвесторы продавали рубль и ОФЗ, опасаясь возможного введения новых санкций. Пара USD/RUB на прошлой неделе достигла 76 - максимальной отметки с апреля, при этом геополитическая премия, заложенная в обменный курс, по нашим оценкам, увеличилась до 13% - самого высокого уровня с сентября 2018 года. Впрочем, такое ослабление рубля привлекло спекулятивные притоки средств, а геополитическая напряженность несколько снизилась в отсутствие новых событий и риторики, а также на фоне предположительной стабилизации ситуации. Более того, есть перспективы смягчения политической напряженности, т. к. Германия подтвердила заинтересованност. finam.ru

2020-9-2 14:30