Результаты "Роснефти" во втором квартале 2020 года в целом соответствуют рыночным прогнозам, при этом чистый финансовый результат вернулся в положительную зону (43 млрд руб. ), отразив прибыль от курсовых разниц в размере 111 млрд руб.

FCF ушел в легкий минус (-13 млрд руб. ), как это, впрочем, и ожидалось, учитывая сокращение операционного денежного потока при сохранении уровня капзатрат кв/кв (-18% г/г). "Роснефть" сейчас торгуется по мультипликатору EV/EBITDA 2020 6. 8x, с премией в 5% к среднему мультипликатору по аналогам Сложная макроэкономическая конъюнктура серьезно ударила по показателям выручки и EBITDA во 2К20, что не стало сюрпризом для рынка. Выручка (1 039 млрд руб. , -41% кв/кв) оказалась чуть ниже наших ожиданий и рыночных прогнозов. На величину выручки отрицательно повлияли падение цен на нефть (Urals -35% кв/кв), а также сокращение объемов добычи с учетом ограничений согласно договоренностям ОПЕК+. . finam.ru

2020-8-14 20:10