Принятое решение о сохранении ключевой ставки Банком России стало для участников рынка неожиданным. Еще с начала августа рынок процентных деривативов начал "прайсить" повышение процентной ставки, что выражалось в расширении спрэда между ставкой Mosprime 3m и IRS 1y до 40 -60 б.

п. Примечательно, что все факторы, а именно: ястребиная риторика представителей ЦБ, сохраняющиеся высокие темпы роста инфляции, ослабление рубля - свидетельствовали о высокой вероятности очередного повышения ставки. Отметим, что теперь регулятор больше концентрирует внимание в пресс-релизе на среднесрочной инфляции в 4%, и достижение этого таргета - довольно сложная задача, с нашей точки зрения. Регулятор включил фразу о том, что "в случае закрепления инфляционных ожиданий на повышенном уровне и появления угрозы превышения инфляцией целевого уровня в среднесрочной перспективе Банк России может продолжить повышение ключевой ставки". . finam.ru

2014-9-12 17:05