Ухудшение геополитической обстановки и риск поднятия ставок американским центробанком привели к тому, что мировые инвесторы стали вести себя более предусмотрительно.   Согласно результатам опроса BofA Merrill Lynch, проведенного в августе текущего года, среди руководителей фондов - процент «живых денег» в их портфелях достиг двухлетнего максимума.

Участники рынка все чаще переводят собственные активы в наличные.  

К примеру, доля респондентов, заявивших об увеличении наличности в портфеле, выросла в августе до 27% с июльских 12%.

В среднем рост денежных средств в мировых портфелях составил 5,1%, хотя месяцем ранее он не превышал 4,5%. Оба показателя достигли максимального значения с июня 2012 года.

Доля инвесторов, которые увеличили вложения в ценные бумаги, на ежемесячной основе сократилась на 17 процентных пунктов, составив в августе 44%. Число респондентов, желающих застраховать себя от обвала фондовых рынков, возросло до максимума, зарегистрированного в октябре 2008 года. Инвесторы, по прежнему высоко, оценивают шансы мировой экономики на рост: в пользу укрепления высказались 56% респондентов. Однако, в июле их доля составляла 69%.

Наряду с этим европейские страны существенно ухудшили свою привлекательность — на фоне опасений, связанных с геополитическом кризисом, число участников опроса, усомнившихся в доходности региона, обновило исторический максимум. Именно, геополитические риски, по мнению 45% респондентов, стали причиной ухудшения ожиданий в отношении Европы. Месяцем ранее их доля составляла 28%. Между тем, 65% инвесторов, отвечая на вопрос о сроке повышения ставки рефинансирования ФРС США, сказали, что ожидают этого в течение первых шести месяцев будущего года.

По мнению главного инвестиционного стратега BofA Merrill Lynch Research — Майкла Харнета, участники рынка временно уходят в тень, чтобы осмыслить происходящие в мире события и оценить степень риска повышения ставок. Маниш Кабра, практикующейся на фондовом рынке Европы, отмечает, что негативный настрой к европейскому рынку отчасти обусловлен и неубедительной экономической статистикой.

Европа, сохраняющая звание самого привлекательного рынка в мире в течение большей половины текущего года, в августе потеряла свою популярность.

Число инвесторов, увеличивающих инвестиции в акции региона, сократилось в сравнении с июлем на 22 процентных пункта, составив при этом 13%.

Привлекательность активов США также ухудшилась, пока на 4 процентных пункта до 6%. В довершении всего, 30% мировых инвесторов считают, что доходность Европы в ближайший год (в сравнении с другими регионами) значительно ухудшится. Рассматриваемый индикатор в августе рухнул на 24 процентных пункта с июля. В связи с этим, не вызывает удивления тот факт, что подавляющее число участников рынка сокращают объем вложений в европейские страны, а не наращивают его: 4% из опрошенных планируют уменьшит вложения в Европу больше, чем в любой другой регион. Для сравнения: в прошлом месяце 10% респондентов собирались увеличить их объем. Опрос также показал, что доверие к единой европейской валюте ослабевает: около 40% инвесторов высказались в пользу снижения ее курса. В июле негативный настрой в отношении евро демонстрировали только 28% респондентов.

Стоит отметить, что по результатам опроса привлекательность мировых развивающихся рынков, наоборот, возросла: 17% опрошенных на текущий момент увеличивают объем инвестиций в данный регион (в июле их доля составляла 5%). Интерес обусловлен высокими ожиданиями от КНР и рынков сырья: 6% опрошенных рассчитывают на увеличение объемов ВВП КНР в ближайший год — это первая позитивная оценка в отношении китайской экономики в текущем году. Два месяца назад 42% опрошенных прогнозировали ее ослабление. Доля опрошенных, сокращающих вложения в сырьевой рынок, снизилась до 5% с июльских 15%. 21% планируют увеличить инвестиции в развивающиеся рынки в последующие двенадцать месяцев (их доля в прошлом месяце составляла 4%).

Тем временем, Японии удалось избежать удара со стороны нарастающего пессимизма. В настоящее время 30% инвесторов наращивают инвестиции в акции страны (в прошлом месяце их было 26%). Это говорит о том, что по итогам опроса «страна восходящего солнца» оказалась самым привлекательным фондовым рынком среди остальных.   

2014-8-14 20:01