Европейский ЦБ, вероятно, объявит о новых мерах по стимулированию экономики

Заседание ЕЦБ, запланированное на 3 декабре, скорее всего, будет одним из самых важных в этом году.

Учитывая последние заявлений главы и представителей ЦБ, большинство аналитиков полагают, что по итогам встречи будет принято решение о запуске новых мер стимулирования и/или изменения программы количественного смягчения (QE). Напомним, запущенная в марте программа QE предусматривает покупку активов, в основном государственных облигаций, на сумму 60 млрд. ежемесячно до сентября 2016 года. Целью программы является ускорение инфляции в еврозоне до целевого уровня, а также стимулирование экономического роста.

Стоит подчеркнуть, еще в конце октября вероятность изменения политики была не такой высокой. Тогда один из представителей ЕЦБ (Ардо Ханссон) отметил, что в настоящее время у ЕЦБ нет необходимости вводить новые меры на заседании в декабре и надо дождаться результатов уже предпринятых действий. Затем вице-президент ЕЦБ Витор Констансиу заявил, что хотя ЕЦБ готов противодействовать низкой инфляции дальнейшая денежно-кредитная политика еще не определена. Но уже в начале ноября глава ЕЦБ, Марио Драги сообщил, что готов сделать все возможное, чтобы удерживать среднесрочные цели по инфляции. Данные высказывания подогрели ожидания инвесторов о скором изменении "настроек" программы количественного смягчения (QE). Более того, многие опасения центрального банка с октября развеялись. Руководство ЕЦБ в сентябре беспокоилось по поводу отсутствия действий со стороны ФРС США, усиления евро и глобальных рисков, приводящих к ухудшению финансовых условий. С тех пор произошли некоторые изменения - ФРС собирается повышать ставки в декабре, евро снизился, а страхи, что кризис из развивающихся экономик распространится на еврозону развеялись. Есть лишь одна большая проблема: возобновление падения цен на сырье, причем цены на нефть падают к минимумам года, что может возродить опасения по поводу стабильно низкой инфляции.

Согласно окончательному отчету, в октябре индекс потребительских цен еврозоны вырос лишь на 0,1% годовых после снижения на 0,1% в сентябре. Тем не менее, последнее значение оказалось лучше предварительной оценки 0,0% годовых. Базовый показатель инфляции также был пересмотрен в сторону повышения - до 1,1% с 1,0%. В 28 странах ЕС цены не изменились в годовом выражении после дефляции в 0,1% в сентябре, а в сравнении с предыдущим месяцем цены повысились на 0,1%. Цены на промышленные товары в еврозоне росли в два раза быстрее, чем в сентябре. Цены на услуги в октябре тоже показали рост. Но пересмотр индексов в сторону повышения вряд ли окажет существенное влияние на мнение руководства ЕЦБ, так как инфляция все еще значительно меньше целевого уровня ЦБ "чуть ниже 2%".

Что касается темпом экономического роста, предварительные данные показали: объем ВВП еврозоны вырос меньше, чем ожидалось в третьем квартале, что было связано с более слабым расширением в Италии, Нидерландах, Португалии и Финляндия. В период с июля по сентябрь валовой внутренний продукт 19 стран еврозоны увеличился на 0,3 процента в квартальном выражении и на 1,6 процента годовых. Экономисты ожидали рост показателя на 0,4 процента и на 1,7 процента, соответственно. Во втором квартале экономика расширилась на 0,4 процента и на 1,5 процента. Напомним, в прошлом месяце Европейская комиссия понизила прогнозы экономического роста и инфляции в еврозоне на 2016 год, сославшись на ухудшение мировой конъюнктуры и уменьшение благоприятного эффекта от снижения цен на нефть и ослабления евро. По оценкам, рост ВВП 19 стран еврозоны в 2015 году составит 1,6% против весеннего прогноза 1,5%, а рост ВВП Евросоюза - 1,9% против 1,8%. Прогнозы на 2016 год также были немного понижены: для еврозоны - до 1,8% с 1,9%, а для ЕС - до 2% с 2,1%. Инфляция, как ожидается, ускорится до 1,6 процента в 2017 году с 0,1 процента в этом году. Прогноз на 2016 год был понижен до 1 процента с 1,5 процента. "Данные по ВВП ключевых стран еврозоны подтверждают, что экономика еврозоны растет довольно медленными темпами, - заявил Джонатан Лойнес из Capital Economics. - Такие данные подтверждают большую вероятность того, что ЕЦБ объявит о дальнейшем смягчении своей денежно-кредитной политики на заседании в декабре".

Последний опрос более 50 экономистов, проведенный Reuters, показал: вероятность того, что ЕЦБ в декабре изменит денежно-кредитную политику, составляет уже 80%. В целом, политики ЕЦБ рассматривают свыше 20 различных инструментов смягчения политики Большинство экономистов ожидают, что ЕЦБ увеличит размер программы покупок активов на 15 млрд. евро до 75 млрд. евро в месяц. и/или продлит сроки действия программы. Также прогнозируется, что ставка рефинансирования останется на отметке 0,05%, а ставка по депозитам будет снижена на 10 базовых пунктов до -0,30% Так как эта ставка уже находится на негативной территории, это значит, что фактически банки должны платить ЕЦБ за размещение избыточной ликвидности, но руководители ЕЦБ дали понять, что пространство для дальнейшего ее снижения в декабре еще есть. Недавно вице-президент ЕЦБ Витор Констансиу заявил, что опыт малых европейских стран с отрицательными процентными ставками показывает, что такие ставки не представляют угрозу для финансовой стабильности. Констансиу выделил некоторые страны с отрицательными ставками по депозитам, такие, как Дания и Швейцария, в которых ставка находится на -0,75%, а также Швеция. "Судя по этому опыту, рынки в самом деле могут хорошо функционировать при отрицательной депозитной ставке", - заявил Констансиу. Считается, что отрицательная ставка по депозитами способна побудить банки увеличивать кредитование частного сектора. С другой стороны, такая политика обычно приводит к ослаблению валюты и может подорвать прибыльность банков.

Также недавно агентство Reuters сообщило, что в ЦБ обсуждается возможность введения двухступенчатой комиссии для банков, хранящих свою наличность в ЕЦБ. Аналитики отмечают, что это негативным образом скажется на положении немецких и французских банков, которые являются крупнейшими депозиторами ЕЦБ. Между тем, появились слухи о том, что ЕЦБ может начать покупать региональный или даже проблемный долг, однако мало кто прогнозирует, что в этом вопросе было достигнуто согласие. В завершение стоит отметить, что какими бы смелыми ни были ожидания инвесторов в отношении действий ЕЦБ, Банк все равно может удивить их.

.

ецб 5pt еврозоны декабре инфляции margin-right line-height

2015-12-1 22:00

ецб 5pt → Результатов: 98 / ецб 5pt - фото


Forex: мнение эксперта Nordea Markets - терпение - это добродетель для ЕЦБ

Ян фон Герих, глобальный стратег по фиксированным доходам в Nordea, заявил, что на следующей неделе они ожидают неизменного будущего руководства от ЕЦБ, поскольку они думают, что в нынешних условиях ЕЦБ захочет отложить принятие решений о будущем своих покупок активов как можно дольше. teletrade.ru »

2018-04-20 21:45

Forex: мнение эксперта Nordea Markets - терпение - это добродетель для ЕЦБ

Ян фон Герих, глобальный стратег по фиксированным доходам в Nordea, заявил, что на следующей неделе они ожидают неизменного будущего руководства от ЕЦБ, поскольку они думают, что в нынешних условиях ЕЦБ захочет отложить принятие решений о будущем своих покупок активов как можно дольше. teletrade.ru »

2018-04-20 21:45

Представитель ЕЦБ, Витас Василяускас: внедренные стимулирующие программы QE от ЕЦБ показывают результаты

В ходе своего сегодняшнего выступления, член правления Европейского центрального банка Витас Василяускас прокомментировал текущую ситуацию монетарной политики ЕЦБ. teletrade.ru »

2017-12-15 09:15

Представитель ЕЦБ, Витас Василяускас: внедренные стимулирующие программы QE от ЕЦБ показывают результаты

В ходе своего сегодняшнего выступления, член правления Европейского центрального банка Витас Василяускас прокомментировал текущую ситуацию монетарной политики ЕЦБ. teletrade.ru »

2017-12-15 09:15

Forex: мнение BofAML - ЕЦБ должен обратить внимание на рост курса евро

Bank of America FX Strategy Research утверждает, что с приближением октябрьского заседания ЕЦБ, которое состоится на следующей неделе, руководство Центробанка должно обратить внимание на риск от завышенного курса евро. teletrade.ru »

2017-10-20 20:40

Forex: мнение BofAML - ЕЦБ должен обратить внимание на рост курса евро

Bank of America FX Strategy Research утверждает, что с приближением октябрьского заседания ЕЦБ, которое состоится на следующей неделе, руководство Центробанка должно обратить внимание на риск от завышенного курса евро. teletrade.ru »

2017-10-20 20:40

Американский фокус: доллар США сильно подорожал против большинства основных валют

Евро существенно подешевел против доллара, опустившись ниже отметки $1. 0600. Причиной обвала евро были итоги заседания ЕЦБ, которые несколько удивили экспертов - ЕЦБ объявил об одновременном продлении и сокращении объема программы покупки активов (QE). teletrade.ru »

2016-12-08 22:19

Американский фокус: доллар США сильно подорожал против большинства основных валют

Евро существенно подешевел против доллара, опустившись ниже отметки $1. 0600. Причиной обвала евро были итоги заседания ЕЦБ, которые несколько удивили экспертов - ЕЦБ объявил об одновременном продлении и сокращении объема программы покупки активов (QE). teletrade.ru »

2016-12-08 22:19

ЕЦБ не обсуждает отказ от ключевого капитала в рамках программы QE - источник

Европейский Центральный Банк в настоящее время не рассматривает возможность покупки государственного долга сверх доли стран еврозоны в банке и препятствия для отказа от этого ключевого капитала высоки, заявили источники, близкие к ЕЦБ. teletrade.ru »

2016-07-01 13:29

ЕЦБ не обсуждает отказ от ключевого капитала в рамках программы QE - источник

Европейский Центральный Банк в настоящее время не рассматривает возможность покупки государственного долга сверх доли стран еврозоны в банке и препятствия для отказа от этого ключевого капитала высоки, заявили источники, близкие к ЕЦБ. teletrade.ru »

2016-07-01 13:29

ЕЦБ, вероятно, оставит неизменной денежно-кредитную политику, но уделит внимание греческому кризису

В четверг, 16 июля, пройдет очередное заседание Европейского центрального банка, которое в свете последних событий в Греции, будет иметь важное значение. teletrade.ru »

2015-07-13 18:45

ЕЦБ, вероятно, оставит неизменной денежно-кредитную политику, но уделит внимание греческому кризису

В четверг, 16 июля, пройдет очередное заседание Европейского центрального банка, которое в свете последних событий в Греции, будет иметь важное значение. teletrade.ru »

2015-07-13 18:45

Представитель ЕЦБ Кере преуменьшил страхи касательно рисков для финансовой стабильности

Сегодня член Исполнительного совета ЕЦБ Бенуа Кере заявил, что Европейский центральный банк будет контролировать серьезные дисбалансы в финансовом секторе. teletrade.ru »

2015-05-13 17:30

Представитель ЕЦБ Кер: Время Греции истекает

В ходе своего вчерашнего выступления член Управляющего совета ЕЦБ Кер отметил, что ЕЦБ и МВФ обсуждают ряд реформ, которые позволят быстро и успешно закончить пересмотр условий программы помощи для Греции, однако времени становится все меньше и меньше. teletrade.ru »

2015-03-09 14:10

Мнение: эксперт MarketPulse - вердикт Европейского суда поможет главе ЕЦБ Драги

Аналитик MarketPulse Дин Попплвэлл отмечает, что сегодняшнее промежуточное решение Европейского суда является положительным моментом для главы ЕЦБ Драги и других представителей ЕЦБ, так как оно предоставляет больше прав на реализацию QE. teletrade.ru »

2015-01-14 22:40

Представитель ЕЦБ Стурнарас: действия ЕЦБ помогли повысить кредитование в еврозоне

Член Управляющего совета ЕЦБ Яннис Стурнарас заявил сегодня, что одной из главных проблем еврозоны в данный момент является банковское кредитование, которое получило поддержку от мер ЕЦБ, направленных на увеличение ликвидности. teletrade.ru »

2014-09-26 21:40

Представитель ЕЦБ Стурнарас: действия ЕЦБ помогли повысить кредитование в еврозоне

Член Управляющего совета ЕЦБ Яннис Стурнарас заявил сегодня, что одной из главных проблем еврозоны в данный момент является банковское кредитование, которое получило поддержку от мер ЕЦБ, направленных на увеличение ликвидности. teletrade.ru »

2014-09-26 21:40

Глава ЕЦБ М.Драги: Мы готовы изменить размер или состав наших нетрадиционных мер

Выступая на конференции в Вильнюсе, президент ЕЦБ Марио Драги отметил, что центральный банк готов ввести дополнительные нетрадиционные инструменты, если целевой показатель инфляции 2% будет под угрозой. teletrade.ru »

2014-09-25 13:45

Глава ЕЦБ М.Драги: Не вижу дефляционных рисков в Европе

Сегодня в ходе интервью на радио French Europe 1 глава ЕЦБ Марио Драги заявил, что Центробанк сохранит аккомодационный курс в течение продолжительного периода времени, до тех пор пока уровень инфляции в еврозоне не вернётся к целевой отметке 2%. teletrade.ru »

2014-09-24 14:00

Мнения: эксперты ING отмечают, что сегодняшние слабые результаты TLTRO вряд ли расстроят ЕЦБ

Аналитики ING анализируют причины разочаровавшего рынки первого аукциона ЕЦБ в рамках программы TLTRO, согласно которым объём кредитов, выделенных Банком, составил ?82. teletrade.ru »

2014-09-18 22:40

Мнения: эксперты ING отмечают, что сегодняшние слабые результаты TLTRO вряд ли расстроят ЕЦБ

Аналитики ING анализируют причины разочаровавшего рынки первого аукциона ЕЦБ в рамках программы TLTRO, согласно которым объём кредитов, выделенных Банком, составил ?82. teletrade.ru »

2014-09-18 22:40

Представитель ЕЦБ Лииканен: если ситуация с инфляцией ухудшится, будут приняты дополнительные меры

Член Управляющего совета ЕЦБ Лииканен заявил сегодня, что если угроза дефляционного давления в еврозоне усилится, ЦБ примет дополнительные меры. teletrade.ru »

2014-09-16 13:46

ЕЦБ может не успеть завершить оценку качества активов европейских банков к назначенному сроку

Об этом сообщает агентство Reuters со ссылкой на свои источники. Ранее сообщалось, что итоги стресс тестов европейских банков, которые проводит ЕЦБ, должны были быть опубликованы 17 октября. teletrade.ru »

2014-09-08 19:08

Мнение: эксперт BTMU – последние данные могут повлиять на решение ЕЦБ

Старший валютный стратег Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ Дерек Халпенни полагает, что данные по инфляции в Германии и еврозоне могут повлиять на решение ЕЦБ на следующей неделе. teletrade.ru »

2014-08-28 22:00

Мнение: эксперт BTMU – последние данные могут повлиять на решение ЕЦБ

Старший валютный стратег Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ Дерек Халпенни полагает, что данные по инфляции в Германии и еврозоне могут повлиять на решение ЕЦБ на следующей неделе. teletrade.ru »

2014-08-28 22:00

Американский фокус: доллар США существенно снизился против канадской валюты

Курс евро заметно вырос сегодня против доллара, отступив при этом от 13-месячного минимума, на фоне сообщений о том, что на следующей неделе ЕЦБ не предпримет каких-либо действий. teletrade.ru »

2014-08-27 22:20

Мнение: эксперт BTMU – вероятность количественного смягчения вызывает беспокойство трейдеров

Аналитик Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ Дерек Хелпенни оценил выступление главы ЕЦБ Драги в Джексон Хоул. «Все внимание в Джексон Хоул было направлено на выступление главы ФРС Йеллен, однако в конце выступил глава ЕЦБ Драги, который также вызвал всеобщее волнение, заявив, что нужно сделать больше для поддержки экономики региона и ограничения угрозы дефляции. teletrade.ru »

2014-08-26 21:40

Эксперт BNP Paribas: В ближайшее время не ждите действий от ЕЦБ

Клементе Де Лусия, экономист BNP Paribas, не ждет от ЕЦБ никакой коррекции монетарной политики в четверг, полагая, что Банку необходимо больше времени для оценки эффекта мер, запущенных в июне. teletrade.ru »

2014-08-06 23:20